Acciones para Asesores: guía completa

Aprende todo lo necesario sobre como remunerar a asesores con equity, cuánto dar y cómo estructurarlo. Guía completa de Advisory shares.


Uno de los principales objetivos de todo fundador de una startup es contar con el mejor equipo para la misión de la empresa. Y contar con asesores experimentados en diferentes áreas puede ser una buena opción.

Las empresas en etapas iniciales suelen no poder pagar a los consejeros o asesores con experiencia, por lo que la remuneración en acciones es bastante comoún. El pago en equity para asesores permite atraer a talento senior para asesorar en áreas donde puedan marcar la diferencia. Por ejemplo, una empresa de biotecnología puede interesarle contar con un científico con experiencia en el sector.

¿Qué son las acciones para asesores?

Las acciones de asesoramiento son un tipo de compensación en acciones que las empresas utilizan para incentivar a los asesores o consejeros. A cambio, se espera que los asesores aporten orientación, servicios y apoyo a la empresa. La compensación en acciones alinea los intereses de los asesores con los de la empresa. También crea un sentido de propiedad y compromiso.

Al recompensar a los asesores con acciones, su beneficio monetario dependerá del éxito de la empresa. Y es por eso que las acciones de asesoramiento están creciendo en popularidad, especialmente entre las startups o empresas tecnológicas.

¿Cómo funcionan las acciones de asesoramiento?

Las participaciones para asesores se pueden emitir a personas o entidades utilizando diferentes mecanismos: las stock options y la remunerción variable sobre acciones son las más comunes. En algunos casos, también se complementa la retribución con pagos en efectivo.


Stock options para asesores

Las stock options o opciones sobre acciones se pueden utilizar para compensar a los asesores como parte de la relación asesor-startup. Estos funcionan de manera similar a cómo normalmente compensaría a los empleados con stock options. Dan al receptor el derecho pero no la obligación de adquirir acciones de la empresa a un descuento importante sobre el precio de mercado.

A diferencia de los empleados, se espera que los asesores tengan un impacto más a corto plazo y los periodos de vesting suelen acortarse, siendo comunes el vesting a 1-2 años sin cliff o uno corto de 3 meses. En comparación, es una práctica común tener un calendario de adjudicación de ESOP de 4 años con un acantilado de 1 año.

Remuneración en base al valor de las acciones

Existen diferentes formas para hacer partícipes a los asesores del aumento del valor de las acciones de la empresa sin que se conviertan en socios. Phantom shares (VSOP), RSU o SARs son algunos de los planes más conocidos. El devengo o vesting puede ser basada en el tiempo, basada en hitos o una combinación de los dos.

Para algunos asesores, estos planes de incentivos son más interesantes que las stock options ya que no requiere ningún pago para su ejercicio. En el peor de los casos, el valor de las acciones será 0, per nunca perderán dinero.

Es crucial considerar las implicaciones fiscales asociadas con las acciones para asesores, ya que dependiendo del tipo de plan y del país, la tributación puede ser por rendimiento del trabajo o capital. Le recomendamos que consulte a un profesional tributario para comprender las implicaciones fiscales de otorgar acciones a asesores.

Ventajas de las Advisory Shares

Hay varias razones por las que las empresas emergentes pueden optar por utilizar acciones de asesoramiento. Estos son los principales beneficios de las acciones de asesoramiento:


  • Acceso talento con experiencia: los asesores pueden brindar orientación a los fundadores de empresas emergentes. Al ofrecer acciones de asesoramiento, las nuevas empresas pueden atraer asesores experimentados y bien informados que de otro modo no estarían interesados en trabajar con una empresa joven.
  • Económico: en comparación con la contratación de un ejecutivo o consultor a tiempo completo, las acciones de asesoramiento pueden ser una forma más eficiente de obtener asesoramiento y soporte de alta calidad. Dado que los asesores no reciben un salario en efectivo, las startups pueden ser más eficientes en su gestión de caja.
  • Alineación de intereses: al ofrecer una participación en el éxito de la empresa, las acciones de asesoramiento pueden motivar a los asesores a trabajar más duro e invertir más en el crecimiento de la empresa. Además, es una buen forma de excluir a asesores que no creen realmente en el futuro de la empresa.

Consejos

Para utilizar las acciones de asesoramiento de manera efectiva, las startups deben ser selectivas sobre a quién contratar como asesores y cómo estructuran el acuerdo de acciones de asesoramiento. Estos son algunos consejos:


  • Ser selectivo: no todos los asesores son iguales. Es crucial buscar asesores con experiencia en el área en la que necesitemos ayuda, que esté alineado con la visión de la empresa y que sea alguien bien visto en el sector. A veces, se puede considerar contratar a un asesor con conexiones para que nos abra puerts.
  • Definir responsabilidades: es clave detallar cuáles son las funciones específicas del asesor y cuántas horas le va a dedicar por mes, alineando ese compromiso con el vesting de las acciones.
  • Establecer métricas: para garantizar que los asesores aporten valor a la empresa, es fundamental establecer métricas para el éxito de los asesores. Podría incluir hitos relacionados con el desarrollo de producto, el crecimiento de los ingresos o la adquisición de clientes.

Cláusulas clave

Es muy recomendable firmar un contrato de colaboración que defina las condiciones de las Advisory shares. Existen varios modelos de contrato en internet, como FAST (plantilla estándar de fundador/asesor) para descargar aquí. Estos son los elementos clave que un fundador de una startup no puede pasar por alto al crear un acuerdo de asesor de startups:

  • Roles y responsabilidades: definir las expectativas en el acuerdo escrito agrega una base legal a la relación. Es recomendable especificar en qué áreas aportará su experiencia, cuántas horas de dedicación se esperan y cuáles son los objetivos mínimos a los que llegar.
  • Tipo de compensación: definiendo claramente la compensación que se dará a cambio de los servicios mencionados anteriormente y la cantidad específic. Como ya hemos comentado, es muy común remunerar a asesores con acciones, stock options o un modelo similar. El pago complementario en efectivo también se puede contemplar si la caja lo permite.
  • Detalles de la compensación: las advisory shares generalmente estarán sujetas a un calendario de vesting, lo que significa que se desbloquean por completo con el tiempo o al cumplir hitos específicos. Supongamos que un asesor deja la empresa antes de que sus acciones de asesoramiento se consoliden por completo. En ese caso, normalmente solo tendrán derecho a las acciones ya consolidadas.


  • No competencia y confidencialidad: es fundamental incluir las secciones que legalmente te protegen a ti y a la información sensible de tu empresa, ya que los asesores tendrán acceso a la misma durante el tiempo que dure la relación.

Cuántas acciones dar a asesores

La participación accionaria del asesor dependerá de varios factores, incluida su experiencia, el tiempo que se comprometerá con la empresa y el valor esperado de sus contribuciones. Es fundamental ser estratégico y considerar estos factores al momento de determinar el porcentaje de capital a otorgar. Un rango típico es entre el 0,1 % y el 0,25 % del capital social de la empresa, pero dependerá del valor de la empresa en ese momento.

Sin embargo, use el juicio común para determinar una compensación justa para sus asesores. Aquellos que pueden proporcionar información crucial, resolver un reto crítico y hacer presentaciones valiosas pueden recibir una compensación más significativa. Recomendamos pensar en el valor monetario por encima del porcentaje.

Por último, como nota de precaución: dar acciones a los asesores puede ser un arma de doble filo. Eso significa que hay inconvenientes a tener en cuenta. Incluye tener una cap table más compleja, dilución y la pérdida de credibilidad si nos asociamos con asesores con mala reputación.

Consejo asesor de startups

Construir un equipo asesor poderoso puede ser tan crucial para el fundador de una empresa como contratar trabajadores de calidad. Como se mencionó anteriormente, ser selectivo es crucial. Estas personas tendrán que apoyar su visión, empresa, equipo y otros asesores para lograr resultados.

Crear un consejo asesor de la empresa es algo que puede considerar, especialmente en empresas donde la credibilidad es fundamental. Este consejo asesor puede estar formada por individuos que aportan una variedad de habilidades a la mesa. Es especialmente común que empresas con un alto factor tecnológico o científico tengan a figuras conocidas del sector como asesores.


Lo que es importante tener en cuenta es que tener muchos asesores puede agregar complejidad a su tabla de límites. A medida que su empresa crece, algunos asesores se vuelven menos relevantes que otros. Es posible que un asesor que lo ayudó a encontrar un producto adecuado para el mercado en la etapa inicial no proporcione una contribución valiosa al tratar de levantar una Ronda Serie A.

Desventajas de dar acciones a asesores

Las acciones de asesoramiento son un arma de doble filo, es importante tener en cuenta los riesgos:

  • Reputación: dar acciones a asesores con mala reputación o cuyos servicios no han tenido el impacto esperado puede tener un impacto a la hora de levantar capital de inversores. Si hay algo que odien los inversores es ver que una buena empresa ha dado equity gratis sin recibir nada a cambio. Hacer un buen proceso de comprobación de referencias de los asesores, y utilizar la retribución variable son dos formas de evitarnos una mala experiencia. con inversiores
  • Dilución: si las cosas salen bien, el coste en equity de asesores será extremadamente alto. Es parte del juego y es algo que tenemos que aceptar, pero tenemos que asegurarnos que sólo damos acciones a asesores que aporten valor. El ejemplo clásico es cómo Facebook pagó a un grafitero con acciones que acabaron valiendo 200 millones de dólares.

Cómo gestionar advisory shares

Tener asesores experimentados a bordo y compensarlos de manera justa mediante acciones puede acelerar el crecimiento y aumentar la probabilidad de éxito. Sabemos lo abrumadora que puede llegar a ser la vida de un fundador. Por eso, con Capboard, puedes automatizar el proceso de emisión de acciones para asesores, dándoles visibilidad sobre el valor de sus participaciones y cómo evoluciona en el tiempo.

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